6月份刚刚披露了招股说明书申报稿的山东龙大肉食品股份有限公司（以下简称“龙大肉食”），2个多月后补充预披露，重新提交了招股说明书申报稿（以下简称“申报稿”），2010年和2011年的货币资金余额分别提高了人民币2，900万元和17，600万元。昨日，一名不愿具名的保荐代表人向南都记者表示，一般申报上会企业预披露后，很少改数据。
而该公司的2009年到2011年的主营产品鲜冻肉毛利率较为平缓，而多家同行公司均出现大幅波动，公司称主要因2011年将2010年高库存的冷冻肉高价出售，这种幸运在今年和明年能否继续享有？天津易邦创展投资基金公司投资总监吴少飞表示，在自有猪肉比例不大的情况下，冷冻肉的利率难以保持稳定。
疑问一、货币资金余额大调整
龙大肉食申报稿中表示，中2010年12月31日和2011年12月31日的货币资金余额分别为人民币210，394，295.50元和123，588，393.75元；而2012年6月6日在证监会网站上披露的IPO招股书196页，其中2010年12月31日和2011年12月31日的货币资金余额分别为人民币239，394，295.50元和299，588，393.75元；两者分别相差人民币2，900万元和17，600万元。
一位不愿具名的财务从业人员质疑称，经过公司有效内控编制、会计师认真审计、保荐人团队认真调查审核的报告，一个简单的货币资金余额何以出现如此重大的错报？国信证券保荐代表人赵刚向南都记者表示，这个问题已经跟证监会做了沟通，不过情况说明在过会后才公告，他强调不会影响公司财务数据的真实性。
疑问二、缺钱发展却有闲钱理财？
此次申报稿还披露了一个逻辑上自相矛盾的问题，公司称“自2010年末，货币资金呈下降态势的主要原因是公司购买了银行理财产品，分别于2010年末、2011年末、2012年6月末形成2，900万元、17，600万元、16，100万元其他流动资产。”而此次招股书在披露公司上市的需求时表示，“公司的快速发展急需资金，因此需要上市融资”，不过公司却有闲余资金银行理财，进行低收益资产配置。
上述财务从业人员称，严重怀疑这些资产的真实性，怀疑公司业绩的真实性。
对此，赵刚称，公司对投资银行理财产品有过详细的投资论证，招股说明书也做了解释，主要考虑到部分闲置资金保值需要。（来源:南方都市报 南都网宝岛易攻一蟹难求）
南都记者追问，“这对于真正缺钱的公司却无法通过上市募资，是否不公平？”赵刚称，“对这个问题，会里是表示认可的。”
疑问三、毛利率显著异于同行
让人感到不解的还有，该公司的毛利率十分平滑。据申报稿披露，公司2009年度、2010年度、2011年度、2012年1-6月，综合毛利率分别为10 .51%、10 .42%、10 .65%、10 .08%。而同期高金食品（002143）、得利斯（002330）、雨润食品、大众食品都出现过大幅波动。2011年，雨润食品的市场占有率为2.82%，龙大肉食为0 .23%，高金食品为0 .26%，得利斯为0 .21%。
行业数据显示，生猪养殖、屠宰及冷鲜肉业务过去几年的产品售价出现过大幅度波动，上述6家公司2009-2011年的均值分别为5.29%、6.22%、6.91%。上述财务从业人员质疑称，同期的成本（饲料、人工等）稳定上升，售价大幅波动，在这种情况下毛利率维持不变是不现实的，但是龙大肉食做到了，怎么做到的？
对此，赵刚称，公司称招股说明书中有过解释，并解释称双汇的毛利率低是因为没有整体上市，而龙大的主营产品是冷鲜冷冻肉，比例约为4：6，其他公司这部分比例不太平均。
龙大肉食冷冻肉2009-2011年毛利率分别为8.27%、8.64%、14.03%，此次申报稿中将原因解释为，2010年末，公司冷冻肉库存达到2，735.93万元，2011年公司在价格高位将其出售，当年末冷冻肉存货余额降到2，359 .08万元，从而使2011年公司冷冻肉毛利率较高。
如果该公司这次毛利率稳定算是侥幸，之后如何应对行业的颓势？
投资食品行业多年的天津易邦创展投资基金公司投资总监吴少飞向南都记者表示，在自有猪肉比例不大的情况下，冷冻肉的毛利率难以保持稳定。他表示，不看好这种屠宰加工为主业的公司，因为这种公司受冲击较大，区域性较强。
