在猪肉价格结束“环比四连跌”以及翘尾因素的影响下,5月全国居民消费价格指数(CPI)同比涨至年内最高点。国家统计局6月10日发布数据显示,5月份CPI同比上涨2.5%,1-5月平均,CPI比去年同期上涨2.3%。分析称,年内物价不会持续攀升,会在合理的通胀区间内,货币政策仍有定向宽松空间。
猪肉价格结束“四连跌”
同比来看,5月食品价格上涨4.1%,影响CPI上涨约1.35个百分点。5月份,国家启动了中央储备冻猪肉收储,猪肉价格在持续四个月下降后环比上涨5.6%,影响CPI上涨0.15个百分点,超过了CPI总涨幅。
猪肉价格止跌是影响CPI的一个重要因素。交通银行金融研究中心表示,政府收储与端午节因素推升5月猪肉价格结束“环比四连跌”。受猪肉价格环比季节性回升所带动,5月当月CPI环比增速也明显止跌回升。
同比来看,翘尾因素攀升推动CPI同比回升至年内高点。国家统计局城市司高级统计师余秋梅称,受基数影响,5月份的翘尾因素比4月份增加0.5个百分点,致使5月份CPI同比涨幅扩大0.7个百分点。翘尾因素也称滞后影响,是计算同比价格指数中独有的、上年商品价格上涨对下一年价格指数的影响部分。
下半年CPI涨幅由国内需求决定
尽管5月CPI涨至年内高点,但多家机构表示,年内物价大幅飙升的可能性较小,年内CPI仍将在合意的通胀目标区间平稳运行。
中金公司首席经济学家彭文生表示,仅由供给因素导致的食品价格上涨,不足以推升整体通胀。交通银行称,决定下半年CPI同比涨幅高度的仍然是国内需求因素,如果需求乏力的状况未能明显改观,预计年内物价上涨压力并不大,不可能致物价涨幅超出通胀目标区间管理的
“上限”,预计全年物价平均涨幅仍将略低于3%的一年期定期存款利率水平。
另外,彭文生称,当前通胀压力小,货币政策仍有定向宽松的空间。日前央行定向降准,体现了政策当局稳增长的目标。考虑到当前房地产市场调整对经济造成的下行压力,政府可能推出进一步的定向宽松政策。而全面降准、降息需要看到经济数据进一步恶化。