牛肉价格持续高景气，进口增长难以扭转国内供需局势国内牛肉供局势持续偏紧，2013年上半年，主产区牛肉价格均价为53.62元/公斤，同比上涨34.5%。13年1-4月，牛肉累计进口67,927吨，同比增长15.8倍。但牛肉进口消费占比很低，2012年进口量仅占国内消费1.8%，短期内国内牛肉供需紧张局势难以扭转。
借力“十二五”畜牧业倍增工程，公司未来奶牛、肉牛产业值得期待新疆自治区计划“十二五”期间投资120亿元用于肉羊、肉牛养殖。
兵团规划到15年牛羊肉产量达22万吨，牛奶产量达到90万吨，较10年均实现翻番。公司具备发展牛羊肉的种源优势。其中，纯种“红安格斯”肉牛种群已发展到240头，是西北地区规模最大的纯种肉牛种群，良种肉羊和细毛羊数量达到2万只。借力“十二五”畜牧业倍增工程，公司奶牛、肉牛产业有望实现快速发展。
预计13-15年公司EPS为0.38元、0.54元和0.72元，维持“买入评级”。考虑公司肉牛育肥场建设进度，假设13-15年，公司肉牛出栏量为4,000/6,000/10,000头。根据上半年公司自产奶增长情况，调整13-15年泌乳奶牛假设为6000/7000/7000头。预计13-15年公司EPS为0.38元、0.54元和0.72元，维持“买入评级”。
