日期:2014-10-20 09:50
三季度业绩继续高增长白酒和地产为主要贡献
公司Q3业绩预计同比增长150%-200%,即1-9月同比增长77%-81%。业绩增长主因是白酒和地产贡献。白酒收入增量主要来自低端酒的全国化,河南、河北、山东等北京周边省份继续深耕,以上海为中心的华东市场是今年突破重点。收入稳步增长同时,净利率还有进一步提升空间,牛栏山酒厂2013年净利率约9.4%。
发展思路清晰机制逐步改善且基本面有支撑
目前我们认为,公司未来发展思路清晰(剥离其他资产聚焦酒肉),激励有向好迹象(近期公告涨工资),聚焦过程中可能的资产整合,以及北京国企改革背景