日期:2016-05-04 13:31
事件：公司公布2016年一季报,实现收入127.4亿,同比增加28%,归母净利润10.7亿,同比增长17%,EPS为0.33元,我们预测比较保守为12%,利润增速略超我们预期,主要是费用率下降所致。经营性现金流净额18.6亿,同比增长57%。
投资评级与估值:维持盈利预测,预测16-18年EPS为1.35、1.47、1.58元,同比增长5%、9%、7%,对应16-17年PE为15/14倍,股息率5.5%,从估值和分红角度都具备一定吸引力,维持增持评级,目标价25元。公司的优势是发挥国际成本协同,平滑国内猪价上涨对成本的不利影响,我们判断今年公司利润均有望保持5-10%的稳定增长,其中收入端屠