日期:2016-08-18 17:46
率，今年上半年销售费用率同比-1.12ppt，管理费用率同比-1.09ppt，总共绝对值下降1亿多，内部效率的提升作用明显。
投资建议我们认为双汇原料上有进口猪肉替代（今年预计30万吨的进口量）平滑成本，肉制品收入积极调结构、求转型，预计下半年生猪价格的企稳有望提升屠宰端的毛利率，对业绩带来积极的影响。我们预计2016-2018年收入预计为521亿元/566亿元/618亿元，利润为44.7亿元/50.4亿元/58.9亿元，对应EPS1.35元/1.53元/1.78元，目前股价对应2016年PE17x，维持买入评级。
业绩分部分析分产品方面，其中肉制品收入录得109.5亿元