日期:2016-10-18 17:18
倍。参考国内外食品行业龙头企业估值普遍在20x 以上，我们给予双汇2017 年20 倍PE，一年目标价33 元，37%空间，维持增持评级。
成本掌控能力强 受益猪价下降及进口猪肉、鸡肉养殖比例提高。15 年国内生猪价格上涨期间，双汇从美国进口更多的低价猪肉，有效降低了国内猪价上涨带来的成本压力。还通过增大库存储备与自建养鸡项目减小鸡肉价格上涨对公司成本的影响。近三个月猪肉价格有所下降，有利于屠宰业务量价齐升。
肉制品加大新品推广力度 受益消费升级 格局改善。消费升级背景下，肉制品行业在从高温肉制品向低温肉制品转化。