日期:2012-11-21 10:05
均净利1680 万元，从而全年主业实现2.80 元而Q4 单季完成3%~4%的环比增长。进一步扣除0.12 元的期权费用则EPS 恰好为年初承诺的2.68 元。
上述盈利预测的合理性在于我们将 Q4 单季上下游的量设定为和9 月相同，从而导致Q4 环比Q3 的增长动力主要来自销量释放而非盈利提升。我们认为Q4 直至明年Q1 需要重点关注的因素即是上游屠宰量和下游肉制品发货量，一方面这是公司调整结构上规模战略的逻辑使然，另一方面对于周转率位列食品饮料板块上市公司首位的双汇而言量始终应该是超过利的核心因素。事实上公司上半年所采取的渠道开拓已经有