日期:2013-02-28 09:57
左右的盈利空间,因此短期内不会出现淘汰母猪的现象,二季度生猪价格将继续回调,散养户进入亏损区间后开始减少补栏,存栏量下降后猪价开始反弹,因此猪价还有3-6个月的下跌空间,跌价预期将导致后期补栏积极性低,仔猪和二元母猪价格也将受压制。公司盈利水平与仔猪、商品猪价格高度相关,短期压力业绩压力较大。
投资策略:预计2012-14年公司生猪出栏量分别为138、200、265万头,明后年生态猪出栏量分别为8、25万头,下调2012-14年盈利预测至0.58、0.84、1.57元。根据我们的判断,今年上半年猪价仍处于下降通道,下半年开始反弹,公司业绩拐点将在