猪肉消费总量温和提高，但消费结构有待深入优化。我们认为中国猪肉消费总量上升空间相对有限，但猪肉消费结构存在的“四多四少”现象有待深入优化。到2015年，我国肉类产量达到8500万吨，我们预计未来几年我国猪肉产量将会有2%左右增长。
屠宰行业集中度提高，冷鲜肉是肉类消费的必然趋势之一。每年我国生猪屠宰量保持在6亿头以上，定点屠宰率不到40%，前四大屠宰企业集中度不足10%，远低于成熟市场70%以上的水平，据我们测算屠宰领域市场容量达到9165亿元，利润总额和净利润分别为458亿元和331亿元。从历史数据看，集中度提高将带动参与企业市场份额扩大，提升头均盈利。高安全性、高营养价值、高保鲜性的冷鲜肉有其天然的竞争优势，成熟市场90%以上是冷鲜肉，但中国仅为10%，预计到2015年冷鲜肉占比将上升至30%。据我们测算市场容量将从目前的690亿元扩大到2101亿元。
肉类深加工率提高，低温肉是肉类消费的必然趋势之二。在肉制品消费中，高温肉制品约占到22%，低温肉制品约占33%；常温肉制品（主要指中式肉制品）占比例45%。据我们测算，目前中国高低温肉制品市场容量在699亿元左右，按照国家规划到2015年中国肉类制品占肉类产量的比重达到17.5%，那么未来几年肉制品市场容量将保持15%左右增长，其中低温肉市场容量翻倍达到931亿元。
